新三板的应运而生能否为企业投资带来资金支持？企业能否通过新三板实现转版？新三板能否解决两多两难？非常高的市盈率和火爆的发行，有强大的吸引力，吸引企业在创业板还是在新三板发行，哪个选择更加有利于公司企业的未来发展？
　　自2012年以来，我国经济一直存在“两多两难”的问题，即以中小企业多，融资难融资贵和民间资本多，投资渠道少为主。目前我国有80%的中小企业，银行信贷资产主要投放在央企、国企等具有行业稳定性较强的企业。中小企业的融资困局一直让中小企业主头疼。新三板应运而生，为中小企业的融资创造了优势环境。
　　目前牛市当头，发现其中民间资本的巨大力量。然而我国民间投资渠道较少，资金没有投资出口，百姓多半投在股票、基金及房地产市场中。一方面企业缺钱，另一方面百姓钱多，将二者融资汇聚会产生怎样的化学效应，新三板的应运而生能否为企业投资带来资金支持？企业能否通过新三板实现转版？新三板能否解决两多两难？非常高的市盈率和火爆的发行，有强大的吸引力，吸引企业在创业板好还是在新三板发行，哪个选择更加有利于公司企业的未来发展？
　　中小企业自发崛起
　　国家希望具有潜力的公司在国内上市，希望其资本引入而非流入国外，一方面由于国情不同，国外虽然能够敏锐看到企业的未来发展态势，但是本国企业在外国上市容易水土不服，由于外国不懂国内的业务形式，不信任国内的审批机构，可能在国外国内的企业会处于不利的地位。据了解目前有很多美国上市的公司也有意愿回国通过新三板上市，找到归属。
　　新三板吸引着具备创新、发展企业的加入，很多在国外上市的企业也寻求本土化，因地制宜想要回到国内上市，新三板则是一个良性发展渠道。今年5月底，全国股转系统董事长杨晓嘉表示，新三板投资者账户总数达到12.58万户，其中，合格投资者已经达到7.6万多户，占比60％。
　　目前，本土企业也纷纷寻找走向上市之路。越来越多的企业纷纷自发崛起，寻求新三板上市途径，据了解，目前虽然阿里巴巴在美国上市，其子公司蚂蚁金服会选择在国内上市，这将是阿里巴巴未来发展的重点。阿里巴巴在美国上市后只能保持稳定的增长，但是蚂蚁金服在支付、授信、征信和金融信贷的发展是无限的，国内优秀资本在国内上市选择创业板、新三板是好的选择。
　　然而创业板，目前仍然要通过证监会的核准制，由于其并不是市场化执行，对于很多新兴企业而言其上市成本太高，隐形成本甚至超过显性成本。由于互联网企业刚开始多半处于亏损状态，发展前期需要的金融资本不能满足创业板的要求，而新三板正是其良好融资的方向明灯。
　　新三板是机会的同时，中小企业能否搭乘新三板荣登桂冠实现融资逆转，能否强强联手形成赢者，赢者通吃的时代是否已经拉开帷幕？
　　做市商：稳操胜券？
　　据了解，现有71家券商有做市的资格，仍旧有源源不断的券商开始申请做市商。做市商有哪些优势引得券商进入做市大军？做市商能否通过撬动股价产生泡沫？其是自发行为还是被动行为？做市商目前存在哪些问题？
　　据了解，券商有优先权拿到库存股。做市商的资金大量涌入市场后，市场的活跃会为新三板增添更多的活力。除了享有制度红利外，做市商与企业享有议价权，做市周期满6个月后，如果不愿意继续做市，获得企业的同意，券商的股份仍然可以选择在二级市场流动，仍然存在一个报价差，每股存在一个5%的议价。
　　目前，因为是其为大量企业进行做市阶段，做市商账面的盈利状况非常好，选择心仪的企业公司为其做市，一方面为企业创造更多的融资可能，另一方也可以坐收渔翁之利。
　　然而新三板刚刚兴起不久，也存在很多的问题，如果出现做市商和挂牌公司联合起来勾结欺骗投资者，所谓的内幕消息、坐庄行为，后患无穷。做市商拥有一定的权利，如果做市商以一个较小的交易量在二级市场进行不断交易，通过小资金撬动股价，有利于公司进行下一笔定增，危害不言而喻。除此之外，如果公司企业欺骗做市商，做市商处于不利地位，则可能出现库存股必须在5个交易日之内进行义务报价，公司利用资金和股份优势在二级市场高价申购股票，做市商处于被动地位，无奈提高股价。
　　“目前做市商仍然存在制度缺陷，然而制度缺陷和市场的规范是相互促进的。”股转系统财务审查经理徐镜滨介绍，“拟发布制度能够通过市场的检验，不断推动市场的完善。”徐镜滨介绍未来做市商制度仍有一个完善的发展空间。
　　“未来注册制是大势所趋，转板通道将会打通，然而大规模转板是不可能实现的。”徐镜滨介绍，投资者需要对投资结构进行把控，对投资资金要负责。据了解，目前美国一直实施注册制，然而注册制并不代表其审核不严格，其中纽交所拥有几百个审查人员，每个专员术业有专攻，对其所攻专业非常了解，能够在短时间内对上市公司做出判断，经常能够提出反馈问题高达两三百个，其专业性极强。
　　转板无奈：有心无力
　　很多企业跃跃欲试打入新三板是为了日后的转板，而徐镜滨介绍，未来转板需求可能呈现差异化、个性化的行为。每个公司企业的生存、现状不同，其所作出的自我选择也会不尽相同。不少企业仍处于波动阶段，如果贸然去一个散户市场交易，对公司企业的经营压力和信息披露的压力会增大，反而不利于公司企业的发展。
　　在民间资本活跃下，想要挣快钱也许并不是难事。目前很多PE、VC都推出一些私募产品、信托产品计划，经过备案后，也同样可以增资参与进来，也可以进行法人资产开户，然而其和主板有很大区别，它们的特点多是时间很短，最短的"“1+0.5年”，这能从客观上反映出这些资金对市场的预期，这是一个挣快钱的市场。为什么其预期时间如此之短？新三板是阶段性的机会，未来的长期并没有深入地了解，如果只想短时间内挣快钱，赶上政策性预期的进程，其风险也同样存在。
　　新三板是新市场，如果股价非常高，投资者就会陷入无法退出的困境，而如果成立之初，投资者受到强烈打击，对市场也会产生不利的影响。由于企业存在投资期限、退出期限的压力高压，对新成立的投资基金对于新挂牌公司和未挂牌公司的追捧，会导致发行市盈率非常高。
　　想通过新三板一跃龙门的企业不在少数。日前，股转精神打破了原有预期。“转板预期并没有那么快，投资者的态度也不会转变其投资门槛，竞价制度也不能尽快变化。对于小企业来说，其股本核量并没有达到那么大的规模。”徐镜滨介绍，目前这三大预期还不达标，是目前机构在高位追捧股票后，未来存在的最大风险。除此之外加上没有涨跌的限制，一天的所有的盈利都功亏一篑，对于加了杠杠的投资者，就会成为私募机构最大的风险。
　　(图)未来注册制是大势所趋，转板通道将会打通，然而大规模转板是不可能实现的